Fundusze ETF Ethereum: Twój przewodnik po kolejnej dużej inwestycji w kryptowaluty

Fundusze ETF Ethereum: Twój przewodnik po kolejnej dużej inwestycji w kryptowaluty

Po wprowadzeniu Bitcoin spot ETF, wszystkie oczy zwrócone są na potencjalny Ethereum ETF.

Jeśli zostanie on zatwierdzony, będzie to ogromny moment dla Ethereum, umożliwiając inwestorom łatwe dodawanie Ethereum do swoich portfeli bez konieczności zarządzania portfelami kryptowalutowymi: przyniesie to ETH masom.

Jednak ETF-y Ethereum będą wyglądać znacznie inaczej niż ETF-y bitcoinowe. Ethereum oferuje nagrody w postaci zysków z obstawiania, podobnych do dywidend w tradycyjnym świecie finansów, których bitcoin nie ma. ETH ma również użyteczność poza swoim potencjałem inwestycyjnym – potrzebujesz go do przeprowadzania transakcji w sieci Ethereum.

W tym przewodniku omówimy fundusze ETF Ethereum od początku do końca, ze szczególnym uwzględnieniem kluczowego pytania: czy warto w nie inwestować?

Staking: Najważniejsze pytanie

Najważniejsze pytanie dotyczące Ethereum ETF brzmi: „Jak poradzą sobie z nagrodami za staking?”.

Po przejściu Ethereum na mechanizm konsensusu Proof-of-Stake, staking stał się podstawową funkcją: uczestnicy blokują swoje ETH, które są następnie wykorzystywane do walidacji nowych transakcji, a oni otrzymują zwrot w postaci „nagród za staking”. (Dowiedz się więcej o stakingu w naszym przewodniku dla początkujących).

Algorytm Ethereum wybiera walidatory do sprawdzania każdego nowego bloku danych na podstawie ilości kryptowalut, które postawiłeś. Im większa stawka, tym większa szansa, że zostaniesz wybrany. Jeśli zostanie wybrany, walidator otrzymuje nowo wybitą kryptowalutę jako nagrodę za swoją pracę, zwaną również „zyskiem”.

W ten sposób zyski ze stakingu są często porównywane do dywidend w tradycyjnej przestrzeni finansowej. Podczas gdy dywidendy są udziałem w zyskach wypłacanych przez korporacje, stakingi są nagrodami przyznawanymi za udział w procesie walidacji.

Historycznie rzecz biorąc, staking okazał się bardziej zmienny niż dywidendy, ale przynosił średnio wyższe zyski.

Fundusze ETF Ethereum na całym świecie

Podczas gdy zatwierdzenie amerykańskiego funduszu przez SEC pozostaje w powietrzu, fundusze ETF Ethereum działają na rynkach kanadyjskich i europejskich od kilku lat.

Fundusze takie jak CI Galaxy Ethereum (Ticker: ETHX.B) i 3iQ Ether Staking ETF (Ticker: ETHQ) zostały uruchomione w kwietniu 2021 r. na rynku kanadyjskim, podczas gdy 21Shares Ethereum Staking ETP i VanEck Ethereum ETN zostały uruchomione odpowiednio w marcu 2019 r. i marcu 2021 r.

Badanie CoinGecko pokazuje, że Europa dominuje na globalnej scenie Ethereum ETF z udziałem w rynku wynoszącym ponad 81,4% i AUM w wysokości 4,6 mld USD. Kanada zajmuje drugie miejsce z 16,6% udziałem w rynku i 949 mln USD AUM.

Jak więc te fundusze ETF Ethereum radzą sobie z obstawianiem? Niektóre fundusze ETF typu spot ETH zapewniają nagrody za obstawianie Ether, podczas gdy inne nie.

Na przykład fundusz 21Shares oferuje obecnie nagrody w wysokości 1,48%: wykonują staking za Ciebie, a następnie wypłacają Ci procent zwrotu. Jest to również jeden z największych funduszy ETF aktywów kryptograficznych pod względem kapitalizacji rynkowej, z łącznym AUM w wysokości 380,5 mln USD.

Podczas gdy staking pozostaje kluczową zaletą Ethereum, podniósł on również pewne czerwone flagi w oczach SEC. Możliwość stakowania wskazuje na pewien stopień centralizacji, biorąc pod uwagę, że duże grupy współpracowników utrzymują obecnie infrastrukturę.

Prawdopodobnie w najbliższym czasie nie zobaczymy nagród za stakowanie oferowanych przez fundusze ETF Ethereum, a SEC zajmie się platformami, które zapewniają scentralizowane stakowanie jako usługę, takimi jak Kraken.

Przeczytaj: Recenzja Ethereum Trader: Czy to oszustwo, czy legalne? 2024

Jak ETF Ethereum wpłynie na cenę ETH?

Podczas gdy potencjalny ETF ETH jest najprawdopodobniej dobrą rzeczą dla Ethereum w perspektywie długoterminowej, należy spodziewać się wielu działań cenowych, zanim fundusze trafią na rynek. Jedną z potencjalnych strategii jest stare porzekadło handlowe: „Kupuj plotki, sprzedawaj wiadomości”.

W tej strategii inwestorzy starają się wykorzystać ruchy rynkowe, otwierając pozycję na podstawie plotki i zamykając ją po zweryfikowaniu wiadomości. (Innymi słowy, kupiliby ETH teraz, a następnie sprzedali po zatwierdzeniu Ethereum ETF – co może, ale nie musi się wydarzyć!).

Przyjrzyjmy się bardziej aktualnym przykładom z akcji spółek technologicznych:

  • W 2024 r. sztuczna inteligencja jest jednym z najbardziej popularnych tematów wśród akcji spółek technologicznych. Wiele firm technologicznych już teraz wykorzystuje ten napływ zainteresowania, włączając sztuczną inteligencję do swojej linii produktów. Nvidia ($NVID), wiodący na świecie producent chipów, był niewątpliwie beneficjentem w 2023 r., ponieważ zapewnia dużą część mocy obliczeniowej sztucznej inteligencji wymaganej przez te firmy.
  • W dniach poprzedzających ogłoszenie wyników za czwarty kwartał 2023 r. Nvidia odnotowała jednodniowe wzrosty aż o 8,5%. W dniu ogłoszenia, po otrzymaniu pozytywnych wiadomości, akcje wzrosły o 10% przed godzinami otwarcia, ale pod koniec dnia spadły. Dzień później spadek był kontynuowany, ponieważ $NVID zamknął się o -2,4% niżej.
  • W tygodniu poprzedzającym zatwierdzenie Bitcoin ETF, obserwowaliśmy jednodniowe wzrosty sięgające 6,9%. Zaledwie dwa dni po ogłoszeniu bitcoin spadł o -7,7%, a nawet stracił aż -21,6% od szczytu w ciągu tygodnia.

Czy amerykańskie fundusze ETF Ethereum będą oferować nagrody za obstawianie?

Stworzenie amerykańskiego funduszu ETF ETH z nagrodami nie jest spacerkiem po parku. Emitenci muszą zapewnić ramy, które pasują do ram regulacyjnych SEC. Jak wspomniano powyżej, SEC wyraziła już pewne obawy dotyczące oferowania stakingu jako produktu inwestycyjnego.

Co więcej, uruchomienie węzłów walidatora może nie być racjonalne dla emitentów, biorąc pod uwagę ryzyko regulacyjne. Prawdopodobnie pierwsza partia emitentów będzie miała architekturę „plain vanilla”, po prostu śledząc cenę Ethereum bez oferowania nagród.

Praktyczna zasada: jeśli nie są oferowane żadne nagrody, lepiej będzie samemu kupować i stakować ETH.

Kolejną wadą dla dostawców ETF jest to, że zysk jest określany przez czynniki, które nie zawsze są pod ich kontrolą. Zmienność cen, wolumen i usterki techniczne wpływają na wysokość nagrody przyznawanej podczas stakingu. Należy pamiętać, że podczas gdy nagrody są stałe w czasie, kwota postawionego kapitału zmienia się, więc popyt zarówno ze strony sieci, jak i inwestora odgrywa dużą rolę w nagrodach.

Praktyczna zasada: Jeśli oferowane są nagrody, łatwiej może być kupić ETF Ethereum, zwłaszcza jeśli oferują niskie opłaty. Fundusz poradzi sobie z technicznym bólem głowy, a ty możesz trzymać Ethereum bezpośrednio na swoim rachunku maklerskim.

Dodatkowe możliwości inwestycyjne

Biorąc pod uwagę pozytywne perspektywy dla spotowych ETF-ów ETH, jak wpłynie to na cały rynek i jakich strategicznych inwestycji powinni szukać inwestorzy?

Futures ETH ETFs

Oprócz inwestowania na platformach, inwestor może również uzyskać ekspozycję, kupując i posiadając ETF-y ETH oparte na kontraktach futures, takie jak VanEck Ethereum Strategy ETF i ProShares Ether Strategy ETF, oba dostępne dla inwestorów z USA. W futures ETF obstawiasz przyszłą cenę Ethereum, w przeciwieństwie do spotowych Ethereum ETF, które – jeśli zostaną zatwierdzone – będą bezpośrednio śledzić cenę Ethereum.

Kup i trzymaj ETH

Najprostszym i najbardziej bezpośrednim sposobem uzyskania ekspozycji na potencjalną aprecjację cen jest zakup i utrzymanie ETH. Niezależnie od tego, czy za pośrednictwem giełdy kryptowalut, czy portfela, możesz trzymać Ethereum i podejmować ryzyko zmienności, ale nigdy nie musisz płacić opłat za wyniki lub zarządzanie.

Wyraźną zaletą posiadania ETH jest możliwość stakowania Ethereum i uzyskiwania zysków. Niezależnie od tego, czy chodzi o samodzielne stakowanie, czy korzystanie z usługi stakowania jako usługi, decyzja należy ostatecznie do Ciebie – a to więcej niż w przypadku inwestowania za pośrednictwem funduszy ETF.

Inwestuj w Coinbase ($COIN)

Coinbase, który posiada infrastrukturę i know-how do oferowania usług stakingu, może być znaczącym beneficjentem Ethereum ETF z trzech powodów:

  • Infrastruktura: Coinbase posiada zasoby i wiedzę, które sprawiają, że jest to miejsce dla instytucji poszukujących partnerstwa w zakresie nagród za staking, w tym uruchamiania węzłów walidatora. (Coinbase jest już depozytariuszem z wyboru dla wszystkich amerykańskich funduszy ETF typu spot bitcoin).
  • Zgodność z przepisami: Coinbase ma długą historię zaangażowania w zgodność z przepisami, co czyni go idealnym partnerem dla instytucji.
  • Istniejące usługi stakingu: Coinbase posiada już usługi stakingu w postaci platformy Earn on Coinbase. Coinbase ma zasoby i doświadczenie, aby uprościć proces stakingu w celu zwiększenia zaangażowania użytkowników i przychodów.

Wnioski dla inwestorów

Uważamy, że zatwierdzenie spotowego ETF Ethereum byłoby świetną wiadomością dla posiadaczy ETH w perspektywie długoterminowej, choć trudno jest przewidzieć krótkoterminowe wzrosty cen – lub to, czy zatwierdzenie w ogóle nastąpi!

Doświadczeni inwestorzy mogą kupować i stakować ETH już teraz, korzystając z usługi takiej jak Earn on Coinbase. To, co zaoferuje Ethereum ETF, to uproszczone kupowanie i sprzedawanie, chociaż inwestorzy zrezygnują z niektórych (lub wszystkich) nagród za stakowanie w zamian za wygodę.

W dłuższej perspektywie wierzymy w Ethereum, ponieważ jest to blockchain z inteligentnymi kontraktami numer jeden na świecie. Ma on trwałą przewagę konkurencyjną. I choć nie ma tradycyjnego zespołu zarządzającego, ma zdolnego przywódcę w postaci Vitalika Buterina, wspieranego przez silną społeczność.

Nie musisz czekać na ETF Ethereum: naszym zdaniem jest to obecnie jedna z najlepszych inwestycji w kryptowaluty.

Fundusze ETF Ethereum: Twój przewodnik po kolejnej dużej inwestycji w kryptowaluty